7月27日22：13，證監會發布《關于修改<關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決(jue)定(ding)》。在原有2項(xiang)(xiang)強制退市(shi)的情形下，新增(zeng)加了一項(xiang)(xiang)強制退市(shi)情形：“其(qi)他(ta)涉及國家(jia)安(an)全(quan)、公共安(an)全(quan)、生(sheng)態安(an)全(quan)、生(sheng)產(chan)安(an)全(quan)和公眾健康安(an)全(quan)等(deng)領域的重(zhong)大違法行為”。

生態安全是指生態系統的完整性和健康的整體水平，尤其是指生存與發展的不良風險最小以及不受威脅的狀態。

從狹義來說，生態安全概念是指自然和半自然生態系統的安全，即生態系統完整性和健康的整體水平反映。健康系統是穩定的和可持續的，在時間上能夠維持它的組織結構和自治，以及保持對脅迫的恢復力。

若將生態安全與保障程度相聯系，生態安全可以理解為人類在生產、生活和健康等方面不受生態破壞與環境污染等影響的保障程度，包括飲用水與食物安全、空氣質量與綠色環境等基本要素。

廣義的(de)說，一(yi)是(shi)(shi)環(huan)境、生(sheng)態保護(hu)上的(de)含義。即防(fang)止(zhi)由于(yu)生(sheng)態環(huan)境的(de)退化(hua)對經濟發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)環(huan)境基礎構成威脅(xie)，主要(yao)指環(huan)境質量狀(zhuang)況低劣和(he)(he)(he)自然資(zi)源(yuan)(yuan)的(de)減少和(he)(he)(he)退化(hua)削弱了經濟可持續發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)環(huan)境支撐能(neng)力；二是(shi)(shi)外交、軍事上的(de)范疇。即防(fang)止(zhi)由于(yu)環(huan)境破壞和(he)(he)(he)自然資(zi)源(yuan)(yuan)短(duan)缺(que)引起經濟的(de)衰退，影響人們的(de)生(sheng)活條(tiao)件，特別是(shi)(shi)環(huan)境難民的(de)大量產(chan)生(sheng)，從而導(dao)致國家的(de)動蕩。

廣義生態安全概念以國際應用系統分析研究所(IIASA，1989)提出的定義為代表：生態安全是指在人的生活、健康、安樂、基本權利、生活保障來源、必要資源、社會次序和人類適應環境變化的能力等方面不受威脅的狀態，包括自然生態安全、經濟生態安全和社會生態安全，組成一個復合人工生態安全系統。

　附件：《關于修改<關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》

附件

關于修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度(du)的(de)若干意見》的(de)決定(ding)

一、將(jiang)第一段(duan)修(xiu)改為(wei)：上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)退(tui)市(shi)(shi)(shi)是指公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)(piao)在(zai)證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)終(zhong)(zhong)止(zhi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)退(tui)市(shi)(shi)(shi)制(zhi)度是資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場重(zhong)要(yao)的基(ji)礎(chu)性制(zhi)度。一方面(mian)(mian)，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)基(ji)于(yu)(yu)實現發(fa)展(zhan)戰(zhan)略、維護合(he)理(li)估值、穩定控制(zhi)權(quan)以及成(cheng)本(ben)效益(yi)法(fa)則(ze)等方面(mian)(mian)的考慮(lv)，認(ren)為(wei)不(bu)(bu)再需(xu)要(yao)繼續維持(chi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)地位(wei)，或者(zhe)(zhe)繼續維持(chi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)地位(wei)不(bu)(bu)再有利于(yu)(yu)公(gong)司(si)(si)發(fa)展(zhan)，可以主動向證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)申請其股(gu)(gu)票(piao)(piao)終(zhong)(zhong)止(zhi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。另一方面(mian)(mian)，證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)為(wei)維護公(gong)開交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)的總體(ti)質量與市(shi)(shi)(shi)場信心，保護投資者(zhe)(zhe)特別是中小投資者(zhe)(zhe)合(he)法(fa)權(quan)益(yi)，依(yi)照規則(ze)要(yao)求交(jiao)(jiao)投不(bu)(bu)活躍(yue)、股(gu)(gu)權(quan)分(fen)布不(bu)(bu)合(he)理(li)、市(shi)(shi)(shi)值過低而不(bu)(bu)再適合(he)公(gong)開交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的股(gu)(gu)票(piao)(piao)終(zhong)(zhong)止(zhi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，特別是對于(yu)(yu)存在(zai)嚴重(zhong)違法(fa)違規行為(wei)的公(gong)司(si)(si)，證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)可以依(yi)法(fa)強(qiang)制(zhi)其股(gu)(gu)票(piao)(piao)退(tui)出市(shi)(shi)(shi)場交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。

二、刪除原第(di)（五）條、第(di)（六）條、第(di)（七）條、第(di)（八）條。增加一條，作(zuo)為第(di)（五）條：對重(zhong)大違(wei)(wei)法公(gong)司實施暫停(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)、終(zhong)止(zhi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司構成欺詐發行、重(zhong)大信息披露違(wei)(wei)法或者(zhe)其他涉及(ji)國家(jia)安(an)全、公(gong)共(gong)安(an)全、生(sheng)態安(an)全、生(sheng)產安(an)全和公(gong)眾健(jian)康安(an)全等領(ling)域的(de)(de)重(zhong)大違(wei)(wei)法行為的(de)(de)，證券交易(yi)所應當嚴格依法作(zuo)出暫停(ting)、終(zhong)止(zhi)公(gong)司股票上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)的(de)(de)決(jue)定。

證券交(jiao)易(yi)所應當制定上市(shi)公司因重大違法行為暫停上市(shi)、終止上市(shi)實施規則(ze)。

三、第（十五）條改(gai)為(wei)第（十二）條，其中“借殼上市”修改(gai)為(wei)“重組上市”。

四(si)、增加一條(tiao)，作(zuo)為第（二十(shi)）條(tiao)：明確強制(zhi)退市公(gong)司(si)相(xiang)關責(ze)任(ren)主(zhu)體(ti)(ti)的(de)(de)工作(zuo)要求。強制(zhi)退市公(gong)司(si)的(de)(de)控(kong)股(gu)股(gu)東、實際(ji)控(kong)制(zhi)人、董(dong)事(shi)、監事(shi)、高(gao)級管理(li)人員等相(xiang)關責(ze)任(ren)主(zhu)體(ti)(ti)，應當按(an)照本意見的(de)(de)規定履行有關義(yi)務(wu)及(ji)公(gong)開承諾要求，積極配合(he)地(di)方政府、證(zheng)監會

及(ji)其派出機構、證券交易所做好退市相關工作，切實履行公(gong)司退市后正常生產經營的各項職責。

原第（二十）條改為第（十七）條。

五、第（二十四）條改為第（二十二）條，修改為：切(qie)實加強退市實施工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)的(de)統籌和協調。證券(quan)交易所(suo)要(yao)建立健全退市工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)協調機制(zhi)，及(ji)時(shi)制(zhi)定(ding)各方(fang)(fang)聯動的(de)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)方(fang)(fang)案(an)。要(yao)進(jin)一步(bu)加強與(yu)地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府、國務(wu)院(yuan)有(you)關部門的(de)溝通協調，積極(ji)推動地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府將上市公司退市維(wei)穩工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)有(you)機納入地(di)方(fang)(fang)維(wei)穩工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)機制(zhi)和工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)體(ti)系，配合地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府妥(tuo)善做好職工(gong)(gong)、債權人、股東及(ji)其(qi)他利益相(xiang)關方(fang)(fang)的(de)安(an)(an)置安(an)(an)撫、解釋疏導(dao)與(yu)糾(jiu)紛處置等工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)，維(wei)護上市公司的(de)經營秩序(xu)、財產安(an)(an)全與(yu)社會穩定(ding)。要(yao)高度重視輿情(qing)監測和輿論(lun)引導(dao)，及(ji)時(shi)掌握(wo)

媒體(ti)及(ji)市場各(ge)方的(de)反應(ying)，并通過有(you)理有(you)據、務實(shi)高(gao)效的(de)措施綜合應(ying)對處理。要及(ji)時分(fen)析、研判退市制度執行(xing)過程中(zhong)出現的(de)新情況、新問題，采取有(you)效措施，切實(shi)加以(yi)解決。

六(liu)、第(di)（二十五）條改(gai)為第(di)（二十三）條，修(xiu)改(gai)為：證(zheng)券交易(yi)所應當依(yi)法履行(xing)退市(shi)工作職責。證(zheng)券交易(yi)所是實施退市(shi)制度的責任主(zhu)體，應當按照(zhao)本意見的要求，及時完善(shan)上市(shi)規則及其配套規則，并(bing)嚴(yan)格執行(xing)。對于(yu)應當退市(shi)的公司，必須按照(zhao)“出現一家、

退(tui)市(shi)(shi)一(yi)家”的原則，堅決維護(hu)退(tui)市(shi)(shi)制度的嚴肅(su)性和權威(wei)性。證券(quan)交易所應當督(du)促退(tui)市(shi)(shi)公司依法及時、準確、完整地披露與(yu)退(tui)市(shi)(shi)有關的信息。證監會要切實加強對證券(quan)交易所的監督(du)檢(jian)查，確保本(ben)意見各項工作(zuo)要求的嚴格執行(xing)和落實。

七(qi)、本決(jue)(jue)定(ding)自 2018 年 7 月(yue) 27 日(ri)起(qi)施(shi)行。本決(jue)(jue)定(ding)施(shi)行前，上(shang)市公(gong)司(si)已被認定(ding)構(gou)成重(zhong)大違法(fa)行為或(huo)者(zhe)已被依法(fa)移送公(gong)安機(ji)關，并被作(zuo)出(chu)終止(zhi)上(shang)市決(jue)(jue)定(ding)的(de)，適用原規定(ding)。除(chu)上(shang)述情形外，上(shang)市公(gong)司(si)因本決(jue)(jue)定(ding)施(shi)行前發生的(de)重(zhong)大違法(fa)行為的(de)暫停(ting)上(shang)市、終止(zhi)上(shang)市，

適用本決定(ding)。《關于改(gai)革完善并嚴格實(shi)施上市(shi)公司(si)退市(shi)制度的若干意見》根據本決定(ding)做相應修改(gai)并對條(tiao)文順序(xu)作相應調整(zheng)，重新發布。

關于(yu)改革完善并(bing)嚴格實施上市公司

退市制度的若干意見

（2014 年2 月7 日中國證券監督管理(li)委員會第24 次主席辦公會議

審議通過 根(gen)據 2018 年(nian) 7 月 27 日中國證券(quan)監督管理委員會

《關于(yu)修改(gai)〈關于(yu)改(gai)革完(wan)善(shan)并(bing)嚴(yan)格實施上市公司退市制度

的若(ruo)干意見〉的決定》修正）

上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)退(tui)市(shi)(shi)是指(zhi)公(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)在證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所終止(zhi)(zhi)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)退(tui)市(shi)(shi)制度(du)是資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場重(zhong)要的(de)基礎性(xing)制度(du)。一方面，上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)基于(yu)實現發展戰(zhan)略(lve)、維(wei)護合(he)理估值、穩(wen)定控制權(quan)(quan)以(yi)及成本效(xiao)益(yi)法(fa)則等(deng)方面的(de)考慮(lv)，認為(wei)不再需要繼(ji)續(xu)維(wei)持上(shang)市(shi)(shi)地位，或者繼(ji)續(xu)維(wei)持上(shang)市(shi)(shi)地位不再有利于(yu)公(gong)司(si)發展，可以(yi)主動向(xiang)證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所申請(qing)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)終止(zhi)(zhi)交(jiao)易(yi)。另一方面，證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所為(wei)維(wei)護公(gong)開(kai)交(jiao)易(yi)股(gu)(gu)(gu)票(piao)的(de)總體質(zhi)量與市(shi)(shi)場信心，保護投資(zi)(zi)者特別是中小投資(zi)(zi)者合(he)法(fa)權(quan)(quan)益(yi)，依照(zhao)規則要求交(jiao)投不活躍、股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)分布不合(he)理、市(shi)(shi)值過低(di)而不再適合(he)公(gong)開(kai)交(jiao)易(yi)的(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)終止(zhi)(zhi)交(jiao)易(yi)，特別是對(dui)于(yu)存在嚴重(zhong)違法(fa)違規行為(wei)的(de)公(gong)司(si)，證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所可以(yi)依法(fa)強(qiang)制其股(gu)(gu)(gu)票(piao)退(tui)出市(shi)(shi)場交(jiao)易(yi)。

要充(chong)分尊重并(bing)保(bao)護市(shi)場(chang)(chang)主體基于其意(yi)思自治(zhi)作出的退(tui)(tui)市(shi)決定，而不是(shi)將(jiang)退(tui)(tui)市(shi)與否(fou)作為(wei)評判(pan)一家(jia)公司好壞的絕對(dui)標準。進(jin)一步改革完善并(bing)嚴格執(zhi)行退(tui)(tui)市(shi)制度，有利(li)于健全資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)功能，降低市(shi)場(chang)(chang)經營(ying)成(cheng)本(ben)，增(zeng)強市(shi)場(chang)(chang)主體活力，提高市(shi)場(chang)(chang)競爭能力，有利(li)于實(shi)(shi)現(xian)優勝劣汰，懲戒重大違法(fa)行為(wei)，引(yin)導(dao)理(li)性(xing)投資(zi)，保(bao)護投資(zi)者特別是(shi)中小投資(zi)者合法(fa)權益(yi)。為(wei)貫徹落實(shi)(shi)《國(guo)務院關于進(jin)一步促進(jin)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)健康發(fa)展的若干意(yi)見》的有關要求，根據《證券法(fa)》的有關規定，按(an)照市(shi)場(chang)(chang)化、法(fa)治(zhi)化、常態(tai)化的原則，現(xian)就退(tui)(tui)市(shi)制

度(du)改革(ge)實施有關事項提出如下意(yi)見：

一、健全上市(shi)公司(si)主動退市(shi)制(zhi)度

（一(yi)）確立主(zhu)動退市的途徑和(he)方式(shi)。上(shang)市公(gong)司(si)(si)通過對上(shang)市地位維持成本收益的理性分(fen)析，或者(zhe)為(wei)(wei)充分(fen)利用不(bu)同證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)場所(suo)的比(bi)較(jiao)優勢，或者(zhe)為(wei)(wei)便捷(jie)、高效(xiao)地對公(gong)司(si)(si)治理結(jie)構、股權(quan)結(jie)構、資產(chan)結(jie)構、人員結(jie)構等實(shi)施調(diao)整，或者(zhe)為(wei)(wei)進(jin)一(yi)步實(shi)現公(gong)司(si)(si)股票(piao)的長期價值，可(ke)以依據(ju)《證券(quan)法》和(he)證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)規(gui)則(ze)實(shi)現主(zhu)動退市。上(shang)市公(gong)司(si)(si)在履行(xing)必(bi)要(yao)的決(jue)策程序后，可(ke)以主(zhu)動向證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)提出申請，撤回其股票(piao)在該交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)的交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，并決(jue)定不(bu)再在交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。

上市(shi)公司在(zai)履行必(bi)要(yao)的(de)決策程序后(hou)，可以主動(dong)向(xiang)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)提出申(shen)請，撤回(hui)其(qi)股票在(zai)該交(jiao)易(yi)所(suo)的(de)交(jiao)易(yi)，并(bing)轉而申(shen)請在(zai)其(qi)他交(jiao)易(yi)場所(suo)交(jiao)易(yi)或者轉讓(rang)。

上市(shi)(shi)公司(si)向所有股(gu)(gu)(gu)東發出(chu)回購全(quan)部股(gu)(gu)(gu)份或者部分(fen)股(gu)(gu)(gu)份的(de)要約，導致公司(si)股(gu)(gu)(gu)本總(zong)額(e)、股(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)布等(deng)發生變(bian)化(hua)不再具備上市(shi)(shi)條件的(de)，其股(gu)(gu)(gu)票按照(zhao)證券交易(yi)所規則退出(chu)市(shi)(shi)場交易(yi)。

上(shang)市公司(si)股(gu)東向所(suo)(suo)有(you)其(qi)(qi)他股(gu)東發出收購全部股(gu)份或者部分股(gu)份的要約，導致公司(si)股(gu)本總額、股(gu)權分布(bu)等發生變化不再(zai)具(ju)備上(shang)市條件的，其(qi)(qi)股(gu)票按照證券交易所(suo)(suo)規(gui)則(ze)退出市場交易。

除上市公司股(gu)(gu)東外的(de)其他收購人向(xiang)所有股(gu)(gu)東發(fa)(fa)出收購全部(bu)股(gu)(gu)份(fen)或者(zhe)部(bu)分(fen)股(gu)(gu)份(fen)的(de)要約，導(dao)致公司股(gu)(gu)本總額、股(gu)(gu)權(quan)分(fen)布等發(fa)(fa)生變化不(bu)再(zai)具備上市條件的(de)，其股(gu)(gu)票(piao)按照證券交易所規則退出市場交易。

上(shang)市公司因新設合(he)并或者吸(xi)收合(he)并，不再具有獨立主體資(zi)格并被注銷，其股票(piao)按照證券交(jiao)(jiao)易所規(gui)則退出(chu)市場交(jiao)(jiao)易。上(shang)市公司股東大會(hui)決(jue)議解散(san)的，其股票(piao)按照證券交(jiao)(jiao)易所規(gui)則退出(chu)市場交(jiao)(jiao)易。

（二）明確主動(dong)退(tui)市公司的內部決策程序。上(shang)市公司擬決定其(qi)股(gu)票不再(zai)在(zai)交易(yi)所交易(yi)，或者(zhe)轉而申請(qing)在(zai)其(qi)他(ta)交易(yi)場所交易(yi)或者(zhe)轉讓的，應(ying)當(dang)(dang)召開股(gu)東(dong)大會(hui)作出決議，須(xu)經(jing)出席(xi)(xi)會(hui)議的股(gu)東(dong)所持(chi)(chi)表決權(quan)的 2/3 以上(shang)通(tong)過，并(bing)(bing)須(xu)經(jing)出席(xi)(xi)會(hui)議的中(zhong)(zhong)小股(gu)東(dong)所持(chi)(chi)表決權(quan)的 2/3 以上(shang)通(tong)過。在(zai)召開股(gu)東(dong)大會(hui)前，上(shang)市公司應(ying)當(dang)(dang)充(chong)分披(pi)露退(tui)市原因及退(tui)市后的發(fa)展(zhan)(zhan)戰略，包括并(bing)(bing)購重(zhong)組安排(pai)(pai)、經(jing)營發(fa)展(zhan)(zhan)計劃、重(zhong)新(xin)上(shang)市安排(pai)(pai)等。獨立(li)董事(shi)(shi)應(ying)當(dang)(dang)針(zhen)對上(shang)述事(shi)(shi)項是否(fou)有利于公司長(chang)遠發(fa)展(zhan)(zhan)和全體股(gu)東(dong)利益(yi)充(chong)分征詢中(zhong)(zhong)小股(gu)東(dong)意見(jian)，在(zai)此基礎上(shang)發(fa)表獨立(li)意見(jian)，獨立(li)董事(shi)(shi)意見(jian)應(ying)當(dang)(dang)與(yu)股(gu)東(dong)大會(hui)通(tong)知一并(bing)(bing)公布(bu)。上(shang)市公司應(ying)當(dang)(dang)聘請(qing)財(cai)務(wu)顧(gu)問(wen)為主動(dong)退(tui)市提供專業服務(wu)、發(fa)表專業意見(jian)并(bing)(bing)予(yu)以披(pi)露。

全面要約收購上(shang)市公(gong)司股份、實施(shi)以上(shang)市公(gong)司為(wei)對(dui)象(xiang)的(de)公(gong)司合并、上(shang)市公(gong)司全面回購股份以及上(shang)市公(gong)司自(zi)愿解散(san)，應(ying)當按(an)照上(shang)市公(gong)司收購、重組(zu)、回購等監(jian)管(guan)制度(du)及公(gong)司法律制度(du)嚴格履行實施(shi)程序。

（三）規范主(zhu)動退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)與決定(ding)(ding)(ding)程序(xu)。申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)其(qi)(qi)股票退(tui)出(chu)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易，或者(zhe)轉(zhuan)而申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)在其(qi)(qi)他(ta)(ta)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易場所(suo)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易或者(zhe)轉(zhuan)讓的(de)(de)(de)(de)上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司應當在股東大(da)(da)會作(zuo)出(chu)終止(zhi)上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)決議后的(de)(de)(de)(de) 15 個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易日(ri)(ri)內，向證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)提(ti)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)。退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)至少應當包括股東大(da)(da)會決議、退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)書、退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)后去(qu)向安排的(de)(de)(de)(de)說明(ming)、異議股東保護(hu)的(de)(de)(de)(de)專項說明(ming)及證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)規定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)其(qi)(qi)他(ta)(ta)材料。證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)應當自(zi)上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司提(ti)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)之日(ri)(ri)起 5 個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易日(ri)(ri)內，作(zuo)出(chu)是否受(shou)(shou)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)決定(ding)(ding)(ding)并通知公(gong)(gong)司；決定(ding)(ding)(ding)受(shou)(shou)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)，應當自(zi)受(shou)(shou)理(li)(li)上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司提(ti)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)的(de)(de)(de)(de)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)(shen)(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)之日(ri)(ri)起 15 個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易日(ri)(ri)內，重點從保護(hu)投資者(zhe)特別是中小投資者(zhe)權益的(de)(de)(de)(de)角度，在審查決策程序(xu)合規性的(de)(de)(de)(de)基礎上，作(zuo)出(chu)同(tong)意或者(zhe)不(bu)同(tong)意其(qi)(qi)股票終止(zhi)上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易的(de)(de)(de)(de)決定(ding)(ding)(ding)。

因(yin)全面要約(yue)收(shou)購上市(shi)(shi)公(gong)司(si)股(gu)(gu)份(fen)(fen)、實施(shi)以上市(shi)(shi)公(gong)司(si)為對(dui)象的(de)公(gong)司(si)合并、上市(shi)(shi)公(gong)司(si)全面回(hui)購股(gu)(gu)份(fen)(fen)以及上市(shi)(shi)公(gong)司(si)自愿解散，導致公(gong)司(si)股(gu)(gu)票(piao)退出市(shi)(shi)場交(jiao)(jiao)易(yi)的(de)，證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)應當在上市(shi)(shi)公(gong)司(si)公(gong)告回(hui)購或者收(shou)購結果、完成合并交(jiao)(jiao)易(yi)、作出解散決議之日起 15 個(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日內，作出終止其股(gu)(gu)票(piao)上市(shi)(shi)的(de)決定。

建立上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司主(zhu)動退(tui)市(shi)(shi)的(de)專門報告制(zhi)度。證券交(jiao)易所應當在作(zuo)出同(tong)意或者不同(tong)意上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司主(zhu)動退(tui)市(shi)(shi)決定之日(ri)(ri)起(qi) 15 個工作(zuo)日(ri)(ri)內(nei)，以(yi)及上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司退(tui)出市(shi)(shi)場交(jiao)易之日(ri)(ri)起(qi) 15 個工作(zuo)日(ri)(ri)內(nei)，將(jiang)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司主(zhu)動退(tui)市(shi)(shi)情況報告證監會。

（四）健(jian)全主(zhu)動退(tui)市的(de)(de)配套政(zheng)策措(cuo)施。完(wan)善上(shang)(shang)市公司收(shou)購(gou)(gou)制(zhi)度(du)，豐富(fu)要約收(shou)購(gou)(gou)履(lv)約保證(zheng)形式，研究建立包(bao)(bao)括觸發(fa)條(tiao)件(jian)(jian)、救濟程(cheng)序等(deng)內容(rong)的(de)(de)余股(gu)強制(zhi)擠出(chu)制(zhi)度(du)。完(wan)善上(shang)(shang)市公司股(gu)份回購(gou)(gou)制(zhi)度(du)，允許上(shang)(shang)市公司公開發(fa)行(xing)優(you)先(xian)股(gu)以回購(gou)(gou)發(fa)行(xing)在外的(de)(de)普通股(gu)。制(zhi)定上(shang)(shang)市公司吸收(shou)合并專門制(zhi)度(du)規(gui)(gui)范(fan)。研究豐富(fu)并購(gou)(gou)融(rong)資工具。完(wan)善非(fei)上(shang)(shang)市公眾公司并購(gou)(gou)重組(zu)制(zhi)度(du)，對包(bao)(bao)括退(tui)市公司在內的(de)(de)非(fei)上(shang)(shang)市公眾公司并購(gou)(gou)重組(zu)的(de)(de)條(tiao)件(jian)(jian)、程(cheng)序、披露要求等(deng)作(zuo)出(chu)規(gui)(gui)范(fan)。

上市公(gong)司(si)(si)在出現股(gu)(gu)(gu)價低于每股(gu)(gu)(gu)凈資產(chan)等情形時部分乃(nai)至全(quan)面回(hui)購(gou)股(gu)(gu)(gu)份(fen)，導致(zhi)公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)票退(tui)(tui)(tui)出市場交(jiao)易(yi)的(de)(de)，公(gong)司(si)(si)可(ke)(ke)以申請(qing)(qing)再次公(gong)開發行(xing)證(zheng)券(quan)，或(huo)者向其(qi)選擇(ze)的(de)(de)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)申請(qing)(qing)重新(xin)上市。存在強制退(tui)(tui)(tui)市可(ke)(ke)能的(de)(de)上市公(gong)司(si)(si)在觸及強制退(tui)(tui)(tui)市指標前(qian)，實(shi)施主動退(tui)(tui)(tui)市，在消除(chu)可(ke)(ke)能導致(zhi)強制退(tui)(tui)(tui)市的(de)(de)情形后，可(ke)(ke)以重新(xin)申請(qing)(qing)上市。涉(she)嫌(xian)欺詐發行(xing)的(de)(de)公(gong)司(si)(si)或(huo)其(qi)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東、實(shi)際控制人，在受到(dao)證(zheng)監會行(xing)政處(chu)(chu)罰(fa)前(qian)，按照公(gong)開承(cheng)諾回(hui)購(gou)或(huo)者收購(gou)全(quan)部新(xin)股(gu)(gu)(gu)，賠償中(zhong)小投資者經濟損失，及時申請(qing)(qing)其(qi)股(gu)(gu)(gu)票退(tui)(tui)(tui)出市場交(jiao)易(yi)的(de)(de)，可(ke)(ke)以從輕(qing)或(huo)者減輕(qing)處(chu)(chu)罰(fa)。

證券(quan)交易所可(ke)以通過設定(ding)差(cha)異化的(de)上(shang)(shang)市(shi)年費、提高信(xin)息披(pi)露(lu)要(yao)求等經濟或者自律方(fang)式，加大存在強制退市(shi)可(ke)能(neng)的(de)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)維持上(shang)(shang)市(shi)地位(wei)的(de)成本，引導(dao)其主動(dong)退出交易所市(shi)場(chang)。

二、實(shi)施重大違法公(gong)司強制退(tui)市制度(du)

（五）對重(zhong)大(da)違法(fa)(fa)(fa)公(gong)司(si)實施暫停(ting)上(shang)市(shi)、終止上(shang)市(shi)。上(shang)市(shi)公(gong)司(si)構成欺(qi)詐發行、重(zhong)大(da)信息(xi)披露違法(fa)(fa)(fa)或者其他(ta)涉及國家安(an)(an)全(quan)、公(gong)共安(an)(an)全(quan)、生態安(an)(an)全(quan)、生產安(an)(an)全(quan)和公(gong)眾(zhong)健康安(an)(an)全(quan)等領域的重(zhong)大(da)違法(fa)(fa)(fa)行為(wei)的，證券交(jiao)易所應當(dang)嚴格依法(fa)(fa)(fa)作出暫停(ting)、終止公(gong)司(si)股票上(shang)市(shi)交(jiao)易的決定。

證券(quan)交易所應(ying)當制定上(shang)市公司(si)因重大違(wei)法行為暫停上(shang)市、終(zhong)止上(shang)市實施規(gui)則(ze)。

三、嚴(yan)格執(zhi)(zhi)行不滿足交(jiao)易(yi)(yi)標(biao)準要求的(de)強制退市(shi)指標(biao)證券交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)應當在繼續嚴(yan)格執(zhi)(zhi)行其(qi)上(shang)市(shi)規則等文件(jian)中已經規定(ding)的(de)各項相關退市(shi)指標(biao)的(de)基礎上(shang)，及時(shi)補充并適時(shi)調整完善以下指標(biao)：

（六(liu)）關(guan)于股(gu)本(ben)總(zong)額(e)、股(gu)權分布(bu)的(de)(de)退市(shi)指標。因股(gu)本(ben)總(zong)額(e)發生變化不(bu)再具(ju)備上(shang)市(shi)條件，在證(zheng)券交易所(suo)規定的(de)(de)期限內仍不(bu)能(neng)達(da)到上(shang)市(shi)條件的(de)(de)上(shang)市(shi)公(gong)司，證(zheng)券交易所(suo)應當依法終止其股(gu)票上(shang)市(shi)交易。證(zheng)券交易所(suo)可以針(zhen)對不(bu)同(tong)板塊，在上(shang)市(shi)條件中(zhong)規定不(bu)同(tong)的(de)(de)股(gu)本(ben)總(zong)額(e)要求(qiu)。

社會公(gong)(gong)(gong)眾持股(gu)(gu)(gu)比例(li)不足(zu)公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)總數 25%的上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)，或者股(gu)(gu)(gu)本(ben)總額超過人民幣 4 億元，社會公(gong)(gong)(gong)眾持股(gu)(gu)(gu)比例(li)不足(zu)公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)總數 10%的上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)，在證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所規定的期(qi)限內仍不能達到上(shang)市條件的，證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所應當終止其股(gu)(gu)(gu)票上(shang)市交(jiao)易(yi)。證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所應當制(zhi)定基于單一股(gu)(gu)(gu)東最(zui)低(di)持股(gu)(gu)(gu)量及股(gu)(gu)(gu)東人數最(zui)低(di)要求等能夠動態反映股(gu)(gu)(gu)權分(fen)布(bu)狀況的退市指標。

（七）關于股(gu)票(piao)成交(jiao)(jiao)量的(de)退市指標(biao)。上(shang)市公司股(gu)票(piao)流動性(xing)嚴重(zhong)不足，已(yi)經不再適(shi)(shi)合(he)公開交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，證券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所應當及時終止其上(shang)市交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。證券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所可以針對不同板塊(kuai)，在(zai)綜合(he)分析該板塊(kuai)股(gu)票(piao)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)總體情況(kuang)的(de)基(ji)礎上(shang)，對于一定(ding)期限(xian)內股(gu)票(piao)累計成交(jiao)(jiao)量的(de)最(zui)低限(xian)額作出具體規定(ding)，并(bing)根據實施效果，適(shi)(shi)時予(yu)以調(diao)整。

（八(ba)）關于股(gu)票(piao)市值(zhi)(zhi)的退市指標。公司股(gu)票(piao)連續 20 個交(jiao)易(yi)日（不含(han)停牌(pai)交(jiao)易(yi)日）每日收(shou)盤價均低于股(gu)票(piao)面值(zhi)(zhi)的，證券交(jiao)易(yi)所應當(dang)終止其上市交(jiao)易(yi)。

四(si)、嚴格執(zhi)行(xing)體現公(gong)司財務狀況的強制退(tui)市指標(biao)證券交易(yi)所應當(dang)在(zai)繼續嚴格執(zhi)行(xing)其上市規則等文件中已經規定的各項相關退(tui)市指標(biao)的基礎(chu)上，及時補(bu)充并(bing)適時調整完(wan)善以下指標(biao)：

（九）關于公(gong)司(si)凈(jing)利(li)潤、凈(jing)資產(chan)、營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入、審(shen)計(ji)意見(jian)(jian)(jian)類型的(de)(de)(de)(de)退市(shi)指標(biao)。上市(shi)公(gong)司(si)因凈(jing)利(li)潤、凈(jing)資產(chan)、營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入、審(shen)計(ji)意見(jian)(jian)(jian)類型或者追溯重述后的(de)(de)(de)(de)凈(jing)利(li)潤、凈(jing)資產(chan)、營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入等(deng)觸(chu)及規定標(biao)準(zhun)，其(qi)(qi)股票被暫停上市(shi)交(jiao)易后，公(gong)司(si)披露的(de)(de)(de)(de)最(zui)近一個(ge)會計(ji)年(nian)度經審(shen)計(ji)的(de)(de)(de)(de)財(cai)務會計(ji)報告存在扣除(chu)非經常性損(sun)益前后的(de)(de)(de)(de)凈(jing)利(li)潤孰低(di)者為(wei)負值、期末凈(jing)資產(chan)為(wei)負值、營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入低(di)于證券交(jiao)易所(suo)(suo)規定數額或者被會計(ji)師事務所(suo)(suo)出具保留(liu)意見(jian)(jian)(jian)、無法表示意見(jian)(jian)(jian)、否定意見(jian)(jian)(jian)的(de)(de)(de)(de)審(shen)計(ji)報告等(deng)情形之一的(de)(de)(de)(de)，證券交(jiao)易所(suo)(suo)應當終(zhong)止其(qi)(qi)股票上市(shi)交(jiao)易。

（十）關于未在(zai)規(gui)定(ding)期(qi)限(xian)內(nei)依法(fa)如(ru)實披露(lu)的(de)(de)退市指標(biao)。公司在(zai)證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)所規(gui)定(ding)的(de)(de)期(qi)限(xian)內(nei)，未改正財務會(hui)計(ji)報(bao)告中的(de)(de)重(zhong)大差錯或者虛假記載的(de)(de)，證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)所應當終止其股票(piao)上市交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)。法(fa)定(ding)期(qi)限(xian)屆滿后(hou)，公司在(zai)證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)所規(gui)定(ding)的(de)(de)期(qi)限(xian)內(nei)，依然未能披露(lu)年(nian)度報(bao)告或者半(ban)年(nian)度報(bao)告的(de)(de)，證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)所應當終止其股票(piao)上市交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)。公司因凈利潤、凈資(zi)產、營業收(shou)入、審計(ji)意見類型或者追(zhui)溯(su)重(zhong)述后(hou)的(de)(de)凈利潤、凈資(zi)產、營業收(shou)入等觸及規(gui)定(ding)標(biao)準，其股票(piao)被暫停(ting)上市交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)，不能在(zai)法(fa)定(ding)期(qi)限(xian)內(nei)披露(lu)最近一個會(hui)計(ji)年(nian)度的(de)(de)年(nian)度報(bao)告的(de)(de)，證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)所應當終止其股票(piao)上市交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)。

五、完善與(yu)退市相(xiang)關的配套制度安(an)排

（十一(yi)）嚴格執行恢(hui)復(fu)上市(shi)程序(xu)。證券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)應(ying)(ying)當明確(que)暫停上市(shi)公司提(ti)出(chu)恢(hui)復(fu)上市(shi)申請及(ji)證券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)作(zuo)出(chu)相應(ying)(ying)決(jue)定(ding)(ding)的時限要求(qiu)。在規定(ding)(ding)期(qi)限內未提(ti)出(chu)恢(hui)復(fu)上市(shi)申請或不符(fu)合恢(hui)復(fu)上市(shi)條件的，證券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)應(ying)(ying)當終(zhong)止其(qi)股票上市(shi)交(jiao)易(yi)。提(ti)交(jiao)的申請材料不全且逾期(qi)未補充的，證券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)應(ying)(ying)當及(ji)時作(zuo)出(chu)終(zhong)止其(qi)股票上市(shi)交(jiao)易(yi)的決(jue)定(ding)(ding)。

（十二）限制(zhi)相(xiang)(xiang)(xiang)關主體(ti)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)減持(chi)行(xing)為。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司首(shou)次公(gong)(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票申(shen)請或(huo)(huo)者(zhe)披露(lu)文(wen)件(jian)，存在(zai)虛假記(ji)(ji)載、誤導性陳述或(huo)(huo)者(zhe)重(zhong)(zhong)大遺漏(lou)，被證監(jian)會立案稽查的(de)(de)(de)，在(zai)形(xing)成案件(jian)調(diao)查結(jie)論前(qian)，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)、實(shi)際控制(zhi)人、董事、監(jian)事、高級管理(li)人員、持(chi)有首(shou)次公(gong)(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票前(qian)已發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)及(ji)(ji)其他(ta)持(chi)有法律(lv)、行(xing)政法規證監(jian)會規定(ding)、證券(quan)交易所(suo)規則規定(ding)的(de)(de)(de)限售(shou)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)或(huo)(huo)者(zhe)自愿承(cheng)諾股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)限售(shou)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)，應當遵(zun)守(shou)在(zai)公(gong)(gong)(gong)開(kai)募集及(ji)(ji)上(shang)(shang)市(shi)文(wen)件(jian)或(huo)(huo)者(zhe)其他(ta)文(wen)件(jian)中作出(chu)的(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)開(kai)承(cheng)諾，暫(zan)停(ting)轉(zhuan)讓(rang)其擁(yong)(yong)有權(quan)益的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司發(fa)行(xing)新股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)申(shen)請或(huo)(huo)者(zhe)披露(lu)文(wen)件(jian)，或(huo)(huo)者(zhe)構(gou)成重(zhong)(zhong)組(zu)上(shang)(shang)市(shi)的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)大資產重(zhong)(zhong)組(zu)申(shen)請或(huo)(huo)者(zhe)相(xiang)(xiang)(xiang)關披露(lu)文(wen)件(jian)出(chu)現(xian)上(shang)(shang)述情形(xing)的(de)(de)(de)，在(zai)形(xing)成案件(jian)調(diao)查結(jie)論前(qian)，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)、實(shi)際控制(zhi)人、董事、監(jian)事、高級管理(li)人員、重(zhong)(zhong)組(zu)方及(ji)(ji)其一(yi)致行(xing)動人、上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司購買資產對應經營實(shi)體(ti)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)或(huo)(huo)者(zhe)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)持(chi)有人，及(ji)(ji)其他(ta)持(chi)有法律(lv)、行(xing)政法規、證監(jian)會規定(ding)、證券(quan)交易所(suo)規則規定(ding)的(de)(de)(de)限售(shou)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)或(huo)(huo)者(zhe)自愿承(cheng)諾股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)限售(shou)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)，應當遵(zun)守(shou)在(zai)信息(xi)披露(lu)文(wen)件(jian)或(huo)(huo)者(zhe)其他(ta)文(wen)件(jian)中作出(chu)的(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)開(kai)承(cheng)諾，暫(zan)停(ting)轉(zhuan)讓(rang)其擁(yong)(yong)有權(quan)益的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)。證券(quan)交易所(suo)和證券(quan)登記(ji)(ji)結(jie)算(suan)機構(gou)應當采取(qu)相(xiang)(xiang)(xiang)應措(cuo)施(shi)，確保控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)、實(shi)際控制(zhi)人、重(zhong)(zhong)組(zu)方及(ji)(ji)其他(ta)承(cheng)諾主體(ti)切(qie)實(shi)履行(xing)上(shang)(shang)述承(cheng)諾。

（十(shi)三）設立“退(tui)市(shi)(shi)(shi)整(zheng)理期(qi)”。對于股(gu)票已經被證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)所決定終(zhong)止上市(shi)(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)的強制退(tui)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)，證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)所應(ying)當(dang)設置“退(tui)市(shi)(shi)(shi)整(zheng)理期(qi)”，在(zai)其退(tui)市(shi)(shi)(shi)前給予 30 個交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)日(ri)的股(gu)票交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)時間。在(zai)股(gu)票被證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)所決定終(zhong)止上市(shi)(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)前，經董事會(hui)決議通過并(bing)(bing)已公(gong)(gong)告(gao)籌劃重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組事項的強制退(tui)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)應(ying)當(dang)召開股(gu)東大會(hui)，對公(gong)(gong)司(si)(si)(si)股(gu)票是否進入“退(tui)市(shi)(shi)(shi)整(zheng)理期(qi)”交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)進行表決，證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)所應(ying)當(dang)按照股(gu)東大會(hui)決議對公(gong)(gong)司(si)(si)(si)股(gu)票是否進入“退(tui)市(shi)(shi)(shi)整(zheng)理期(qi)”交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)作出安排。“退(tui)市(shi)(shi)(shi)整(zheng)理期(qi)”公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的并(bing)(bing)購重(zhong)組行政許可申請將不(bu)再受理；已經受理的，應(ying)當(dang)終(zhong)止審核。證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)所應(ying)當(dang)建立參與“退(tui)市(shi)(shi)(shi)整(zheng)理期(qi)”股(gu)票交易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)的投資(zi)者適當(dang)性制度。

（十四）明確(que)公司退市后的去(qu)向及交易安排。主動(dong)退市公司可以選(xuan)擇在證券交易場所交易或(huo)者轉讓其(qi)股(gu)(gu)票，或(huo)者依法作(zuo)出其(qi)他安排。強制(zhi)退市公司股(gu)(gu)票應當統一在全國中小企業股(gu)(gu)份轉讓系統設立的專門層次(ci)掛牌轉讓。

（十五）明確重(zhong)新上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)條(tiao)件及(ji)程(cheng)序。主(zhu)動退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)可以(yi)隨時向其(qi)選(xuan)擇的(de)(de)證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)提出(chu)(chu)重(zhong)新上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)請。強(qiang)制(zhi)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)在證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)規定(ding)的(de)(de)間隔期屆滿(man)后，可以(yi)向其(qi)選(xuan)擇的(de)(de)證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)提出(chu)(chu)重(zhong)新上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)申(shen)請。退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)擬申(shen)請重(zhong)新上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)，應當召開股東(dong)大會，對(dui)申(shen)請重(zhong)新上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)事項作出(chu)(chu)決(jue)議，股東(dong)大會決(jue)議須經出(chu)(chu)席股東(dong)大會的(de)(de)股東(dong)所(suo)持表(biao)決(jue)權(quan)的(de)(de) 2/3 以(yi)上通過。證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)應當制(zhi)定(ding)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)重(zhong)新上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)具體(ti)規定(ding)，在條(tiao)件、程(cheng)序、信息披(pi)露、交(jiao)(jiao)易(yi)安排等方(fang)面，可以(yi)區分(fen)主(zhu)動退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)與(yu)強(qiang)制(zhi)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)，以(yi)及(ji)強(qiang)制(zhi)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)所(suo)觸及(ji)強(qiang)制(zhi)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)指標的(de)(de)不同作出(chu)(chu)差異化安排。

六、加強退市公司投資者合法權益保護(hu)

（十六）認真貫徹執行投資(zi)者(zhe)保護的(de)(de)總體(ti)性要(yao)求(qiu)。保護投資(zi)者(zhe)特別是(shi)中(zhong)(zhong)小投資(zi)者(zhe)合法權益，是(shi)退(tui)市制(zhi)度的(de)(de)重(zhong)要(yao)政策目標，也是(shi)退(tui)市工作(zuo)的(de)(de)重(zhong)中(zhong)(zhong)之重(zhong)。要(yao)在退(tui)市工作(zuo)的(de)(de)各個(ge)環節，認真落實《國務院辦公(gong)廳關于進一(yi)步加強資(zi)本(ben)市場中(zhong)(zhong)小投資(zi)者(zhe)合法權益保護工作(zuo)的(de)(de)意見(jian)》的(de)(de)要(yao)求(qiu)。

（十七）強化上市(shi)公(gong)(gong)司(si)退(tui)市(shi)前的信息披露(lu)義務。證(zheng)券(quan)交(jiao)易所應(ying)當依照《證(zheng)券(quan)法》及其(qi)配套的證(zheng)券(quan)監(jian)管規定(ding)，有針對性地(di)完善主動退(tui)市(shi)公(gong)(gong)司(si)、強制退(tui)市(shi)公(gong)(gong)司(si)的信息披露(lu)規則。上市(shi)公(gong)(gong)司(si)退(tui)市(shi)前應(ying)當及時(shi)、準(zhun)確、完整地(di)持續披露(lu)其(qi)股票可(ke)能暫停或者(zhe)終止(zhi)上市(shi)交(jiao)易的提示(shi)性公(gong)(gong)告。嚴厲打(da)擊虛假陳述、內(nei)幕交(jiao)易、操縱市(shi)場等違法行為。

（十(shi)八）完(wan)善主(zhu)動退市公(gong)司(si)異(yi)議股東保(bao)護機制。主(zhu)動退市公(gong)司(si)應(ying)當在其(qi)公(gong)司(si)章程(cheng)中對主(zhu)動退市股東大會表決機制以及(ji)對決議持異(yi)議股東的回購請求權(quan)、現(xian)金選擇(ze)權(quan)等作出專(zhuan)門(men)安排。

（十(shi)九）明(ming)確重大違(wei)法(fa)公(gong)(gong)司(si)及相關責(ze)任主體的(de)民事賠(pei)償(chang)責(ze)任。上(shang)市公(gong)(gong)司(si)存在本(ben)意(yi)見規定(ding)的(de)重大違(wei)法(fa)行為，公(gong)(gong)司(si)及其控股(gu)股(gu)東、實際控制人(ren)、董事、監事、高級管理人(ren)員等相關責(ze)任主體，應當(dang)按照《證券法(fa)》、《國務院(yuan)辦公(gong)(gong)廳關于進一步(bu)加強資本(ben)市場中小投資者(zhe)(zhe)合法(fa)權益(yi)保護工作(zuo)的(de)意(yi)見》的(de)規定(ding)，賠(pei)償(chang)投資者(zhe)(zhe)損(sun)失(shi)；或者(zhe)(zhe)根據(ju)信息(xi)披露文件中的(de)公(gong)(gong)開承(cheng)諾(nuo)內容或者(zhe)(zhe)其他(ta)協議安排，通(tong)過回購股(gu)份等方式賠(pei)償(chang)投資者(zhe)(zhe)損(sun)失(shi)。

七、進一步落實(shi)退市工作責任

（二十）明確強(qiang)制(zhi)(zhi)退市公司相關(guan)(guan)責(ze)(ze)任主(zhu)體(ti)的工作要(yao)求(qiu)。強(qiang)制(zhi)(zhi)退市公司的控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際控(kong)制(zhi)(zhi)人(ren)、董事、監事、高級(ji)管理人(ren)員等相關(guan)(guan)責(ze)(ze)任主(zhu)體(ti)，應當(dang)按(an)照本(ben)意見的規(gui)定履行有(you)關(guan)(guan)義務(wu)及公開承諾(nuo)要(yao)求(qiu)，積(ji)極配合(he)地方政(zheng)府、證(zheng)監會及其(qi)派出機構、證(zheng)券(quan)交易所做好退市相關(guan)(guan)工作，切(qie)實(shi)履行公司退市后正常生產經營的各(ge)項(xiang)職責(ze)(ze)。

（二十一）認(ren)真(zhen)做好(hao)政(zheng)策配套和監測應(ying)(ying)對工作(zuo)。證監會及(ji)其(qi)派出機構要(yao)(yao)(yao)(yao)按照簡政(zheng)放權、監管轉型的(de)要(yao)(yao)(yao)(yao)求，積極穩妥推進股票發行注冊制(zhi)(zhi)改革和公(gong)司(si)并(bing)購(gou)重組制(zhi)(zhi)度(du)改革，營(ying)造與(yu)退市(shi)(shi)(shi)市(shi)(shi)(shi)場化、法治化、常(chang)(chang)態化要(yao)(yao)(yao)(yao)求相適應(ying)(ying)的(de)政(zheng)策環境。要(yao)(yao)(yao)(yao)鼓勵依(yi)法開展并(bing)購(gou)方(fang)式、并(bing)購(gou)工具創新。要(yao)(yao)(yao)(yao)加(jia)強(qiang)輿論宣傳，引導各類市(shi)(shi)(shi)場主體正(zheng)確認(ren)識和理(li)解退市(shi)(shi)(shi)的(de)本(ben)質及(ji)其(qi)基本(ben)功能，樹立退市(shi)(shi)(shi)的(de)正(zheng)確理(li)念。要(yao)(yao)(yao)(yao)針對有(you)條件(jian)、有(you)意愿實(shi)施(shi)主動退市(shi)(shi)(shi)的(de)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)，做好(hao)政(zheng)策說明與(yu)指(zhi)導工作(zuo)。要(yao)(yao)(yao)(yao)在上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)日常(chang)(chang)監管中(zhong)，密切關注上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)財務狀(zhuang)況(kuang)、交(jiao)易狀(zhuang)況(kuang)、合規狀(zhuang)況(kuang)，持續(xu)跟蹤(zong)存在強(qiang)制(zhi)(zhi)退市(shi)(shi)(shi)可能的(de)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)，通過實(shi)地走(zou)訪、現場檢查等(deng)方(fang)式，及(ji)時掌握(wo)情況(kuang)，有(you)效形成預判，提(ti)前制(zhi)(zhi)定上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)退市(shi)(shi)(shi)風險應(ying)(ying)急處置預案。要(yao)(yao)(yao)(yao)與(yu)證券交(jiao)易場所、國務院有(you)關部(bu)門、地方(fang)政(zheng)府建立更為順(shun)暢的(de)信息通報、共享機制(zhi)(zhi)，對于存在強(qiang)制(zhi)(zhi)退市(shi)(shi)(shi)可能的(de)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)，應(ying)(ying)當提(ti)前將有(you)關情況(kuang)通報地方(fang)政(zheng)府。

（二(er)十二(er)）切(qie)實加(jia)(jia)強退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)實施(shi)(shi)工(gong)作(zuo)的(de)統(tong)籌和(he)協(xie)(xie)調。證券(quan)交(jiao)易(yi)所要(yao)(yao)建立(li)健全(quan)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)工(gong)作(zuo)協(xie)(xie)調機制(zhi)，及(ji)時制(zhi)定各(ge)方(fang)(fang)(fang)(fang)聯(lian)動的(de)工(gong)作(zuo)方(fang)(fang)(fang)(fang)案。要(yao)(yao)進(jin)一步加(jia)(jia)強與地(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)府、國務院有(you)(you)關部門的(de)溝通(tong)協(xie)(xie)調，積極推動地(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)府將上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公司(si)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)維穩工(gong)作(zuo)有(you)(you)機納入地(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)維穩工(gong)作(zuo)機制(zhi)和(he)工(gong)作(zuo)體系，配(pei)合地(di)方(fang)(fang)(fang)(fang)政(zheng)(zheng)府妥善(shan)做好職(zhi)工(gong)、債權人、股東及(ji)其他利益(yi)相關方(fang)(fang)(fang)(fang)的(de)安置(zhi)安撫、解(jie)釋疏(shu)導(dao)與糾(jiu)紛處(chu)置(zhi)等工(gong)作(zuo)，維護上市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公司(si)的(de)經營秩序、財產安全(quan)與社(she)會穩定。要(yao)(yao)高(gao)(gao)度(du)(du)重視輿情監測和(he)輿論引導(dao)，及(ji)時掌握媒體及(ji)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場各(ge)方(fang)(fang)(fang)(fang)的(de)反應(ying)，并(bing)通(tong)過有(you)(you)理(li)有(you)(you)據、務實高(gao)(gao)效的(de)措施(shi)(shi)綜合應(ying)對處(chu)理(li)。要(yao)(yao)及(ji)時分析、研判退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)制(zhi)度(du)(du)執行過程(cheng)中出(chu)現的(de)新(xin)情況(kuang)、新(xin)問題，采取(qu)有(you)(you)效措施(shi)(shi)，切(qie)實加(jia)(jia)以解(jie)決。

（二十三）證(zheng)券(quan)交易所(suo)應當依法(fa)履(lv)行退(tui)(tui)市(shi)工(gong)(gong)作職責。證(zheng)券(quan)交易所(suo)是實(shi)施退(tui)(tui)市(shi)制度的(de)(de)(de)責任主體，應當按照(zhao)(zhao)本(ben)(ben)意見的(de)(de)(de)要(yao)求，及(ji)時(shi)完善上市(shi)規則及(ji)其配(pei)套規則，并嚴格執行。對于應當退(tui)(tui)市(shi)的(de)(de)(de)公(gong)司，必(bi)須按照(zhao)(zhao)“出現一家(jia)、退(tui)(tui)市(shi)一家(jia)”的(de)(de)(de)原則，堅決(jue)維(wei)護退(tui)(tui)市(shi)制度的(de)(de)(de)嚴肅性和權威性。證(zheng)券(quan)交易所(suo)應當督促退(tui)(tui)市(shi)公(gong)司依法(fa)及(ji)時(shi)、準確(que)、完整地披露與退(tui)(tui)市(shi)有關(guan)的(de)(de)(de)信息。證(zheng)監會要(yao)切實(shi)加(jia)強對證(zheng)券(quan)交易所(suo)的(de)(de)(de)監督檢查，確(que)保本(ben)(ben)意見各項工(gong)(gong)作要(yao)求的(de)(de)(de)嚴格執行和落實(shi)。

本意(yi)見自 2014 年(nian) 11 月 16 日(ri)起施(shi)行(xing)。

附件(jian)：上市(shi)公司退市(shi)情形(xing)一(yi)覽表

上市公司退市情形(xing)一覽表

序號 主動退市

1 上市公司在(zai)履行必(bi)要的決策程(cheng)序后，主(zhu)動(dong)向證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所提出申請，撤回其股票在(zai)該交(jiao)(jiao)(jiao)易所的交(jiao)(jiao)(jiao)易，并決定不再在(zai)交(jiao)(jiao)(jiao)易所交(jiao)(jiao)(jiao)易

2 上市公(gong)司在履行(xing)必要的決(jue)策程(cheng)序后，主動向證券交易(yi)(yi)(yi)所(suo)提出申(shen)請(qing)，撤(che)回其(qi)股票在該(gai)交易(yi)(yi)(yi)所(suo)的交易(yi)(yi)(yi)，并(bing)轉而申(shen)請(qing)在其(qi)他交易(yi)(yi)(yi)場所(suo)交易(yi)(yi)(yi)或者轉讓

3 上市(shi)公(gong)(gong)司向所有股(gu)(gu)東發(fa)出回購全(quan)部股(gu)(gu)份或者部分股(gu)(gu)份的(de)要約，導致公(gong)(gong)司股(gu)(gu)本(ben)總額、股(gu)(gu)權分布等(deng)發(fa)生變化不再具備上市(shi)條件，其(qi)股(gu)(gu)票按(an)照(zhao)證券(quan)交易所規(gui)則退出市(shi)場交易

4 上市公(gong)司(si)股(gu)東向所(suo)有(you)其(qi)他股(gu)東發出(chu)收購全部股(gu)份或者部分(fen)股(gu)份的(de)要約(yue)，導致公(gong)司(si)股(gu)本(ben)總額(e)、股(gu)權分(fen)布等發生變(bian)化不再(zai)具備上市條件，其(qi)股(gu)票按照證(zheng)券交易所(suo)規則退出(chu)市場交易

5 除上市(shi)公司(si)股東外(wai)的其(qi)他收(shou)購人向所有股東發出(chu)收(shou)購全部股份(fen)或者部分股份(fen)的要約，導致公司(si)股本總額(e)、股權分布等發生(sheng)變化不再具備上市(shi)條件，其(qi)股票按(an)照證券交易所規則退出(chu)市(shi)場交易

6 上市公(gong)司因新設合并(bing)或者吸收(shou)合并(bing)，不再具有(you)獨立主體資格并(bing)被注銷(xiao)，其股票按照證券交易所規則退出市場交易

7 上市公司(si)股東(dong)大會決議解散，其(qi)股票按照證(zheng)券交(jiao)(jiao)易所(suo)規則退出(chu)市場交(jiao)(jiao)易

強制退市

8 上市公(gong)(gong)(gong)司存在欺詐(zha)發(fa)行(xing)、重大(da)信息(xi)披露違法或者(zhe)其他涉及國家(jia)安(an)(an)(an)全(quan)、公(gong)(gong)(gong)共(gong)安(an)(an)(an)全(quan)、生態(tai)安(an)(an)(an)全(quan)、生產安(an)(an)(an)全(quan)和公(gong)(gong)(gong)眾健康安(an)(an)(an)全(quan)等領域(yu)的重大(da)違法行(xing)為

9 上(shang)(shang)市(shi)公司股本(ben)總額發生變化不再具備上(shang)(shang)市(shi)條(tiao)件，且(qie)在證券(quan)交(jiao)易所規定(ding)的期限內仍不能達到上(shang)(shang)市(shi)條(tiao)件

10 上(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司社(she)會(hui)公(gong)(gong)(gong)(gong)眾(zhong)持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例(li)不(bu)(bu)足(zu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)份(fen)總(zong)數的(de)(de) 25%，或者公(gong)(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)本(ben)總(zong)額超(chao)過 4 億元，社(she)會(hui)公(gong)(gong)(gong)(gong)眾(zhong)持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例(li)不(bu)(bu)足(zu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)份(fen)總(zong)數的(de)(de) 10%，且在證券交易所規定的(de)(de)期(qi)限內仍不(bu)(bu)能達到上(shang)市(shi)條件

11 上市公(gong)司股票在一定(ding)期限內累計(ji)成(cheng)交量(liang)低(di)于證券交易所規(gui)定(ding)的最低(di)限額(e)

12 上市公(gong)司股票(piao)(piao)連(lian)續 20 個(ge)交(jiao)易日(ri)（不含(han)停牌交(jiao)易日(ri)）每日(ri)股票(piao)(piao)收盤價均(jun)低于股票(piao)(piao)面值

13 上市公司因(yin)凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)、凈(jing)(jing)(jing)資產(chan)(chan)、營業收(shou)入、審計(ji)意見類型或(huo)者追(zhui)溯(su)重述后的(de)凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)、凈(jing)(jing)(jing)資產(chan)(chan)、營業收(shou)入等(deng)觸及規(gui)定標準(zhun)，其股票被(bei)暫(zan)停上市后，公司披露的(de)最(zui)近一個會(hui)計(ji)年度經審計(ji)的(de)財務會(hui)計(ji)報告顯(xian)示扣除非經常性損益前、后的(de)凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)孰低者為(wei)負(fu)值(zhi)

14 上市公(gong)司因凈(jing)利潤、凈(jing)資(zi)產、營(ying)業收入、審計意見類型或者追溯重述后(hou)的凈(jing)利潤、凈(jing)資(zi)產、營(ying)業收入等(deng)觸及(ji)規定標準，其股票被(bei)暫停上市后(hou)，公(gong)司披露的最近一個(ge)會計年度經審計的財務會計報告顯示(shi)期(qi)末(mo)凈(jing)資(zi)產為負(fu)值

15 上市(shi)公(gong)司因凈利潤、凈資產(chan)、營業收入(ru)、審計(ji)意見類型或者追溯重述后(hou)的凈利潤、凈資產(chan)、營業收入(ru)等觸及規定標(biao)準，其股票(piao)被(bei)暫停上市(shi)后(hou)，公(gong)司披露(lu)的最近一個會計(ji)年(nian)度經審計(ji)的財務會計(ji)報告顯示營業收入(ru)低于證券交易所規定數額

16 上市公司(si)因凈利(li)潤、凈資產(chan)、營業(ye)收入、審計(ji)意見類型或者(zhe)追(zhui)溯重述后的凈利(li)潤、凈資產(chan)、營業(ye)收入等觸及規定標準，其(qi)股票(piao)被暫停上市后，公司(si)披露(lu)的最近一個會(hui)計(ji)年度(du)經審計(ji)的財務(wu)會(hui)計(ji)報告被會(hui)計(ji)師事務(wu)所(suo)出具否(fou)定意見、無法表示意見或者(zhe)保留意見

17 上市(shi)公司在證券交易所規定期限內，未改(gai)正財務會計報告(gao)中的重大(da)差錯或者虛假記載

18 法定期限屆滿后，上(shang)市(shi)公司在證券(quan)交易(yi)所(suo)規定的期限內(nei)，依然(ran)未能披露年度(du)報告或(huo)者半年度(du)報告

19上市公司因凈利潤、凈資(zi)產、營業收入、審計意見類型或者(zhe)追溯(su)重述(shu)后的(de)凈利潤、凈資(zi)產、營業收入等觸及規定(ding)標準，其股票(piao)被暫停(ting)上市，不能在法定(ding)期限(xian)內披露最(zui)近一個會計年度(du)的(de)年度(du)報告

20 上市公司股票被暫停上市后在(zai)規(gui)定期限(xian)內未提出恢復上市申請

21 上市公(gong)司股(gu)票被暫(zan)停上市后其向交(jiao)易所提交(jiao)的(de)恢復上市申(shen)請材料不全且逾期未補充

22 上(shang)市公(gong)司股票被(bei)暫停上(shang)市后其恢復上(shang)市申請(qing)未獲證券(quan)交易所同意

23 上市公司被法(fa)院宣告破產(chan)

24 證券交易所(suo)規定的其他情形

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